不融资只挂牌，蔚来计划3年末10日在港交所上市

不注资只挂牌，蔚来计划3年末10日在创业板香港交易所

文/福布斯欧美

图片来源：视觉欧美

2年末28日，创业板告示推测，蔚来已向创业板香港交易所委员会申请根据以参阅方式为香港交易所已发卖的A类公司股票、根据股权激励计划将予发卖的A类公司股票，以及可变换贴现变换时及B类公司股票或C类公司股票变换为A类公司股票后将予发卖的A类公司股票香港交易所及代购许可。

告示推测，蔚来A类公司股票预计将于2022年3年末10日（星期五）开始在德勤代购，股份代号为9866.HK。摩根士丹利、瑞信和中金该公司为此次IPO的联席保荐人。

或多或少的是，蔚来此次采用参阅香港交易所的方式为，即不进行时注资的挂牌香港交易所行为，其用以是为该公司投资者包括折中的交易地点，缓释和地理政治风险，不断扩大投资者群体，在这些香港交易所的用以一直可以远超的同时，不稀释现有债权人的利益。

蔚来2021年第三季财报推测，截至2021年9年末30日，蔚来本金储备一共约470亿元总金额（73亿美元）。同年11年末，蔚来曾完成约127亿总金额（20亿美元）美股ATM增发（At-The-Market Offering）。通过在市场上发卖，蔚来该公司转手了53,292,401 ADS，筹得了20亿美元的注资。

人事管理层面，蔚来2021年第三季实现营收98.05亿元，同比下降116.6%，环比下降16.1%；净亏损为8.35亿元，与去年同期相比收窄20.2%，环比不断扩大42.3%；归母净亏损为28.59亿元，同比不断扩大140.7%，环比不断扩大333.6%。因此，蔚来虽并不被骗，但仍未盈利。

出货量层面，蔚来2021年年均投入生产91,429辆，同比下降109.1%，而小鹏卡车年均投入生产98,155辆，平庸卡车年均投入生产90,491辆，均已胜过蔚来卡车。从2022年1年末数据来看，小鹏卡车（12,922辆）、平庸卡车（12,268辆）以及高居前两位，而牛魔王卡车（11,009辆）胜过蔚来卡车（9,652辆），下降至第三位。由此，蔚来卡车是否从第一梯队“掉队”被选为热议敏感话题。

投资市场层面，在此之前其后有高瓴股份平庸卡车、小鹏卡车，而减持蔚来卡车的消息。迄今，小鹏卡车、平庸卡车都早就为美股和财经新闻两地香港交易所，蔚来卡车此次返港香港交易所，实属情理之中。但其不以注资为用以，只为不断扩大募集渠道，令人颇感意外。

“蔚小理”终于聚首财经新闻，是否会影响今后造车铁西街道，乃至整个新能源卡车市场的走势，仍需静观其变。

更详细行业分析可见：牛魔王赶超蔚来、零跑冲击“万辆”，造车铁西街道热销背后还有哪些博弈？