美联储紧缩解决方案遭到质疑 债市投资者建议更重视缩表而非加息

货币政策总裁巴克利在与物价的斗争中不愿意把非常多注意力放到缩表上不太可能被证明是一个出错决策。

股票市场上有观念认为巴克利一定会非常专注于降低信贷持有需求量，这样在应付始终保持40年都将的物价问题时，决策者可以在加息全面性不能过于民粹主义，从而降低借贷成本升高造成的痛苦。

支持这种观念的人列举了非常多有关非常重视缩表所能造成的潜在益处。极为重要的一点是其不太可能有利于防范利率切线变本土化多端或避免特别深度的变本土化多端。

利率切线变本土化多端（即两年期利率至少10年期利率）被视为大萧条的征兆，对于依赖短期欠款的银行贷款方而已，利率切线变本土化多端会令他们的信贷拨备不受到非常大震撼。当货币政策加息时，一般来说不受影响非常大的是短期利率，切线将平坦本土化。目前2年和10年期利率差仅略高于251]。

即使利率切线走平也是令人担心的，货币政策12月会议纪要中就谈及出新对其不太可能组成银行业银行业平衡效用的担忧。

Academy Securities宏观思路负责管理Peter Tchir表示，“非常多的关切缩表而不是突显加息将导致非常平缓的利率切线，这对银行业公司有益处”。

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