高成本+存栏偏低 鸡蛋期货上部支撑较强

来源：宝钢期权 作者：宝钢期权

研报摘录

期权末端：上周国内蛋价都将整理都以，丢下势略为攀升，具体来看，黑山大码蛋价周落0.5至5.3元/斤，辛集周落0.09隋大业5.38元/斤，销区回龙观周落0.61隋大业5.76元/斤，江门周涨0.04隋大业5.83元/斤。

产区自用全面性有限，淘肉出栏略为增加，库存保有正常总体，终末端美国市场兜售难销，丢下货一般，但升至至较差位后丢下货略好，原计划下周蛋价平稳中的略为攀升，底部坚实仍较佳。

补栏和出局：10同月补栏7980万只，环比持续上升6.5%，同比持续上升7.5%，补栏原始数据略为起色，但短期仍难相反今后几个同月存栏逐步向下的急遽，9-10同月蛋价异常偏强欣赏了一部分补栏，关心早期会有。

淘肉方面，当前蛋价居高不下，营收尚可，养户延淘老肉都以，表现为周度淘肉出栏值偏较差，肉龄大幅持续上升至530+天，同时淘肉-三叶肉价差居高不下。

原计划随着今后蛋价从都将攀升，淘肉出栏值将稍稍完全恢复，进而之前坚实存栏保有较差位。补栏和出局原始数据仍坚实蛋价在中的短期保有都将。

存栏急遽：10同月在产蛋肉存栏意外持续上升1.4%至11.85亿只，极低预期，全面性位置仍偏较差，养户趁兜售惜售延淘是主要诱因。急遽上，原计划9同月及以后存栏将之前快速降低，到时3同月以前存栏依旧难有起色，但同比而言，本年度存栏原计划保有在略极低去年同期的总体。

需求量末端：当前倍受吸热及疫情等诱因，备货意愿仍强于历年，关心四季度总需求变化，全面性看下半年需求量强于下半年。

小结：期权环比攀升，同比依旧偏强，高运输成本和偏较差存栏坚实商品价格，但终末端抵触兜售放宽上端空间，原计划今后期权夏季时逐步攀升，但底部坚实较佳。

天球深度贴水，远同月对年秋升至价的预期挥出较足，部分合约接近运输成本，考虑中的短时间内存栏依旧偏较差，且期权升至至较差位后淘肉放值对商品价格有坚实，全面性出发点逢较差转手都以。

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