德赛西威，踩中新能源下半场竖井？

时间：2025-02-23 12:23:00

国产替代逻辑。这一点，与国产芯片股愿景的蓬勃发展类似。

智慧驾驶层面，与英伟达合作伙伴使得诺特西威获得了一定的竞争优势，是国外唯一一家基于因为大Orin芯片的客户，并获得了蔚小理三家新势力与一汽红字、利是等传统车企的青睐。

不过，令消费市场担忧的是，随着华为、百度等非传统车主静电制造厂商入局，诺特西威作为Tier1制造厂商的优势是否会减弱，因为这些制造厂商极有可能凭借在大数据与正则表达式上的优势对诺特西威这类Tier1制造厂商导致冲击。

而有些整车制造厂商，如戈达德等有可能选择绕过Tier1这样一来与芯片日本公司合作伙伴。不过，现阶段来看，因为售出上的差距，还没有一家新兴产业整车制造厂商有如戈达德一样多的行车数据。诺特西威这类Tier1制造厂商依然实际上所需量。

来年前三一季度，日本公司构建营税收63.0亿元，年底增加47%，扣非归母赢利4.8亿元，年底增加110%。三一季度，日本公司税收22.2亿元，年底增加30%，环比增加9%；扣非归母赢利1.2亿元，年底下跌1%，环比下跌14%。

诺特西威前三一季度的单一季度营收短时间下跌，主要系国外商用车消费市场售出下跌。加之，来年大型企业内的缺芯潮影响车主产量的放宽，诸多车主制造厂商都受到缺芯的冲击。

诺特西威的大客户里，一汽大众、长城、利是中国地区车主制造厂商在第三一季度的售出分别年底下跌45%、12%与23%，对诺特西威的订单量导致一定的影响。

缺芯潮随之而来的影响虽然是暂时的，但疫情反复的情况下，亚太地区产品开发的稳定性也要打上优惠券。

03 结语

诺特西威作为车主智慧订制的国产龙头日本公司，擒获宝新兴产业起跑，无论如何为自身随之而来了更多增加的可能性。尤其是在智慧机首层面，凭借多年的积累，抢占多数一定的竞争优势。

来年以来，新兴产业动力电池拆成层面被爆炒的现象，也让消费市场看到了车主消费静电在愿景的可能性。诺特西威积累的优势，也可以随着大型企业增加而放大。但同时，日本公司也会接踵而来如华为等非既有起跑赢冲击。

值得注意的是，全都面性诺特西威的PE估值较高水平早已来到历史该线最大值，颇高估值暴风险同样需要警惕。

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