美股标普将急跌45%？曾多次精准预测牛熊的他，再发重磅报告

至今仍在影响着这个各地区。直到如今，韩国香港股市和股市产品都从未趋于稳定到1989年的峰值。

布：依此225股票价格和韩国6个主要城市股市售价股票价格走势 （截至 2022 年 1 翌年 7 日，数据资料来源：福布斯） 如今，多个一般而言的证券挤出同时频发在美国政府，这种情形在美国政府上曾上还是第一次频发。

首先，美国政府股市挤出是史无在此之前例的。那时候美国政府的房子售价当可支配和家庭收入当可支配的比值打破了上曾新极高。2021年，美国政府市价行情大约20%，甚至大约了2006年。

布：美国政府市价当可支配和收入当可支配的比值 其次，美国政府子公司股票的高盛的不道德愈来愈狂热和排外。他们相信香港股市才会节录定涨下去，所以多年来在买买买。这是典型的挤出旁观者的心态。新奇的是，在其他发达各地区，市价虽然也在飙升，但子公司股票产品的显出却超前于美国政府。

第三，美国政府的债券售价或多或少显著极极低世界上其他主要各地区，债券利率也是创举最高。

第四，有数炼油和重要金属在内的大宗产品售价或多或少极极低发展趋势值（英译本节录：国际通胀依然从未降到2008年股市巨变在此之前的高水平）。

最后，国际联盟公布的全球性食品售价股票价格接有约上曾次于高水平。

布：国际联盟食品售价股票价格 产品售价极高企将才会推极高通货膨胀高水平，并损害实际收入。回看2008年，大宗产品售价飙升和证券售价挤出裂痕，便一将才会随之而来宏观经济的重大损失惨重。

我们一定会明白，以上这些挤出同时涌进，冲击力将才会数倍于单个挤出。2007年，美国政府股市挤出的裂痕随之而来的反之亦然损失惨重是10万亿美元，或者美国政府半年的GDP。但当时，债券产品只有垃圾债的售价有挤出，而子公司股票产品的挤出则不大。而当股市挤出裂痕后，子公司股票和债券产品也都遭受了重创。

即使当在此之前多个证券售价挤出早就开始同时频发，但很多子公司并从未或许重视起来。

这是怎么频发的：很多子公司节录定不才会学习吗？

回顾上曾，美国政府有约25年显现出来了数次大的证券挤出，这相当较长时间。我真的这不是运气的解决办法，而是沃尔克（英译本节录：1979年至1987年出任很多子公司总裁）后历任鸽派很多子公司总裁的解决办法。他们不仅蔑视这些挤出，甚至可以却说是放任。

比如格林斯潘（英译本节录：1987年至2006年出任很多子公司总裁）。我对他的意志力多年来有揣测，无论是他在任，还是如今。在199020世纪晚期，美国政府香港股市随之而来了迄今为止远大约的子公司股票挤出，他是却是远大约的推手。挤出终结后，美国政府宏观经济付出了愈来愈大代价。

他的继任者伯南克（英译本节录：2006年至2014年出任很多子公司总裁）亦非从当中得到全盘。他本一定会提在此之前意识到美国政府股市的挤出，但他并从未。伊始，眼见美国政府股市相比的超级挤出现象，伯南克明知‘美国政府物价只是揭示美国政府宏观经济强劲的基本面’，‘美国政府物价从未人暴跌落’。他一定会传达的信息从未却说出来，但很正确：‘市价节录定不才会暴跌落，因为从未挤出，也节录定不不太可能有挤出。’

如果单纯从统计学的比如说，他不太可能是对的：美国政府的物价过去不太可能从未挤出。因为各个大多的物价的涨跌落相当实际上统一，整体而言来看，统计数据资料都很较长时间。但在格林斯潘和伯南克的赛跑宽松后，便一，整个各地区的股市产品，开始整齐划一地飙升。

如果两位总裁从未推测解决办法，那很多子公司通晓统计学的宏观经济学者呢？他们恐怕从未推测解决办法吗？

我真的有两个认知，要么是他们法学高水平有解决办法，要么是他们碍于唱反调的职场安全性：绝不会缺少你的东主没法听到的信息。所以，他们便一选择了沉默。

于是，这场史无在此之前例的，无论如何‘不长期存在’的股市挤出，便一裂痕并回落到挤出之在此之前长期存在的发展趋势。

美国政府股市超级挤出的裂痕，便一给美国政府和全球性宏观经济随之而来了比较严重的宏观经济损害。

因此，很多子公司第二次视为超级挤出的‘暴民’。而这一次，由于股市挤出终结、具体的按揭贷款大乱以及接踵而至的美国政府香港股市暴跌落——只是售价极高估而不是挤出——加剧了痛苦。便一，这场股市巨变引发了整个宏观经济显现出来萧条，颇受欢迎证券获得了在此之前所未有的人道。

这场巨变挑起后，虽然伯南克和保尔森（英译本节录：股市巨变挑起时任美国政府财政部副总理）在游却说上议院人道等方面显出出色但总体而言，很多子公司作为一个庞大宏观经济指标的舵手，轻率地让宏观经济在脆弱潮间带当中极高速行驶，并且被忽视了冰山的安全性。在船触礁后，船员本应受到到处罚，甚至审判。但恰恰相反，在船倾覆后，船员却因尽力女童和老年人（英译本节录：指AIG、汇丰银行等困难重重的证券）登上船舱而获得奖励。

格林斯潘在位时，就不间断来使对证券的监管。正是这些证券应运而生了股市超级挤出的频发。相比2000年的香港股市挤出，这个股市挤出愈来愈大，随之而来的灾难也愈来愈比较严重。

很多子公司亦非从依然数十年的超级挤出当中学到全盘，并提在此之前正当他们频发。但可惜，很多子公司从未来作得这点。我们充分利用于愈来愈多的船舱，而不是避免冰山。我们原谅并忘记无能，甚至未惩罚他们彻头彻尾的渎职不道德。（冰岛，城镇人口30万，26名银行家被送来先入监狱；美国政府，城镇人口3亿，先入监狱的银行家数目，零）

挤出、增长和不社才会制度

证券挤出随之而来长期的负面影响是不间断减小的不社才会制度：如果一定会进行证券售价的飙升，你并不需要占有一些证券，而占城镇人口四分之一的在生活中却全都。相对来说，在此之前1%的人占有大约全国高校三分之一的证券。

我们推测，自1997年后，美国政府的不社才会制度的某种程度在迅速恶化，如今早就视为所有富足各地区当中最不社才会制度的各地区。愈来愈令人不安的是，整个各地区的宏观经济趋向于高水平最高，甚至比美国还要最糟。而几十年在此之前，美国因为社才会和宏观经济僵化，还是我们的嘲笑对象。

不社才会制度加剧的反之亦然灾难是大众的消费的减低。从边际效应上看，富二代人越来越愈来愈富二代不才会减小多少消费，但对在生活中来却说，他们则不才会把减小的收入都消费跟着。

2008年股市挤出终结后，政府和很多子公司曾实行了破纪录的人道措施。这次新冠霍乱巨变愈演愈烈后或多或少如此。但这一切都才会有灾难。而这一次就是股市创举最脆弱的证券售价飙升。在未来某个日子，当悲观意识挑起时，证券售价暴跌落将不太不太可能。

如果所有这些证券售价暴跌落三分之一，仅在美国政府，总财货损失惨重就将降到35万亿美元。如果这种负面的财货和收入效应，便加上能源、食品和其他产品短缺而产生的国债贬值压力，我们将面临比较严重的宏观经济解决办法。

超级挤出的最后时刻

超级挤出以此类推第二个之在此之前的特点是‘尘土’（blow-off）——跌幅飙升速率减慢至对冲在此之前期平均高水平的两到三倍。此在此之前上曾上频发过的超级挤出并无两样。

布：香港股市超级挤出的‘尘土’之在此之前 至于噩梦的投机者不道德，从2020年开始就频发过很多件上都的两件事：

1、噩梦的 meme 子公司股票，有数GME和AMC。这是两家基本面一般而言的子公司，但在子公司股票论坛其他用户意识的催生下，它们分别从新冠霍乱后的低点声浪到2021年的MLT-，分别飙升了120倍和 38 倍。GME的估值一度占整个罗宾逊2000股票价格（英译本节录：美国政府香港股市的一个小盘股股票价格）的20%。

2、加密货铜钱狗狗铜钱飙升了有约300倍，降到900亿美元的估值，而这无论如何是因为埃隆·戴维多年来在开玩笑。

3、Hertz（英译本节录：美国政府一家大型租车子公司）宣布将购入戈达德雷诺车队后跌幅迅速飙升。

这些流血两件事件当中的大多数如今都已视为依然，依然六个翌年人们对这种快感越发僵硬。GME、AMC、狗狗铜钱和大约三分之一的伦敦证券交易所子公司股票如今都从MLT-暴跌落了50%以上，比特铜钱暴跌落了 50% 。我属意的一家来作内燃机锂电池的子公司，Quantumscape，估值一度大约了通用汽车。但如今，它的跌幅早就跌落去了83%。

布：依然一年美国政府香港股市各一般而言显出。显出最出色的是标普500股票价格在此之前10大估值子公司股票。随后是标普500股票价格，罗宾逊2000股票价格（小盘股股票价格），显出最糟的是极高盛非盈利科技股股票价格。 吸血鬼之死

此时此刻，我们停滞不前对冲吸血鬼之在此之前：你把你占有的一切都扔给它，你用新冠霍乱激发它，你用量化宽松的终结和愈来愈极高利率的敦促去打击它，你用不可思议的通货膨胀毒害它，但没用，股票价格依然在飙升。

在以在此之前，这些套路总是可以压低平价，但这次不太可能来作至少。就像2007年下半年，股市按揭解决办法被曝光、证券陆续爆雷，但对冲依然在跟著在此之前行，产品以为飙升是永恒的。但便一，结果从未不慎。

论断：作为高盛该怎么来作？

GMO的建议是避免美国政府子公司股票，但我们属意新兴产品和几个发达各地区的商业价值股，众所周知是韩国。就我个人而言，我也更喜欢一些灵活的支票，一些抵御国债贬值的产品，以及一点点金银。对于加密货铜钱，我真的这就是当代‘皇帝的新装’。

我越发真的自己是一个看着没外套衣服皇帝经过的男孩。如此多的重要英雄人物和政府机构都在欣赏加密货铜钱那令人难以置信的外套，这件外套在技术上如此复杂和充分利用，以至于在生活中勉强认知，必须外套上它猜疑。我不才会。在这种在此之前提，我学才会了宁愿规避而不是猜疑。

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