古根海姆：过度左派的美联储将面临“金融事故”

来源：金十图表

在5月18日发造出的一篇文章中的，全球房地产和股票的产品金融服务机构米勒合伙公司（Guggenheim Partners）就很多公司所致加息确实造成的有害提造出了忠告，表列为其网站转译

如果两列卡车以间有异的更快间有向而行，那么它们什么时候都会间有撞？

很多公司在可执行货币新政策的现实生活中的就应用了这道初中数学题的原理。在此文化背景下，其中的一列卡车代表者着很多公司披露的保守派再加计划，而另一列卡车则代表者着美国政府的经济发展，尽管当下经济发展仍然强劲，但仍揭示造出了一些加热的迹象。房地产人们都想知道经济发展衰退何时都会时有发生。

很多公司有着双重使命，即保证充分就业和粮价稳定。从在历史上上看，很多公司都会根据财政赤字和财政赤字的波动（即价格水平的微分formula_）来改变州政府私人机构的利息。恰当地把这些波动加大大的（与贫困信号间有反）就并不需要很好地反应很多公司新政策的波动。这种关系到目前为止已经小规模了几十年。

但在从前的一年里头，很多公司货币新政策与财政赤字和粮价之间的关系造显现了明显的分歧。无能为力财政赤字飙升和财政赤字大幅加速，很多公司一定都会能快速秘密行动。很多公司秘密行动迟缓的或许主要令人吃惊鼠疫的冲击，以及它们先前在迟疑看粮价是否是暂时的（很多公司还提造出了2%的平均粮价目标）。

其结果就是正如它以前所坚称的那样——很多公司货币新政策已严重落后于上图中的财政赤字和财政赤字率的曲线变动，被迫“迅速”加息50个基点，便是来控制粮价预想，并保护措施自己的声名。

但以前粮价有所下坠，财政赤字下降的更快正在减缓。如果很多公司遵循上图中的的在历史上模式，那么州政府私人机构利息以前将在2.5%有数，并且随着经济发展的降温，很多公司可以慢慢地撤回加息的提议。而确实却不是那样，很多公司或许正要在明年加息至3.5%有数，届时粮价则都会实质性减缓，而财政赤字将整体趋于平稳。随着很多公司在此期间加息以及整整的变长，尤为再加的货币新政策产生的影响将越来越大。

在加息到3.5%前，很多公司的所致加息将致使股票的产品意外事故和经济发展衰退的风险。这种间有异步的再加货币新政策政治理念，则都会使得经济发展的周期性减缓，并最早在明年下半年致使经济发展衰退。鉴于很多公司与正在降温的经济发展之间的这种冲突，长整整利息很确实近峰值。

正如斯克鲁奇在迈克尔雪莱的《复活节序曲》中的曾问：“这些是将会抽象概念的影子，还是确实都会时有发生的抽象概念的影子？”这个解答只有整整都会想到我们。

米勒的首席房地产官斯科特•米安德森（Scott Minerd）早些时候就指造出，不想指望很多公司都会在的产品单线时保护措施你…．．．

“到今年年底，我们的股灾则都会大幅度上升，因为很多公司先前已经明确声称，他们并很难股票看跌权。”

股票的产品其网站零信贷指造出，米勒的这个担忧与荷兰兴业银行前的忠告间有呼应，即在这个经济发展周期中的，州政府私人机构的峰值则都会略低于1.0%，或者在很多公司被迫逆转前，只剩下不到3次的加息了！

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