债券市场清算新规投票周边地区 美国债市将迎来全面改革

智通财经比如说，美国政府公债低价人士希望，美国政府证券税务机构将听取各方的请求，谨慎分阶段实施定于星期三敲定的新规。该规将迫使更为多交易系统比较大都顺利进行变革，从而对这个26万亿美元的低价顺利进行重大变革。

美国政府证券交易系统委员会（SEC）的五位官员定于美国政府南部时间上午10点就该准则顺利进行投票决定。该计划是在一年多前明确指出的，目地是在流动性紧张时提高外债低价的灵活性，起初买卖双方都难以完成交易系统。

如果得到赞同，这些变革将业已作为全世界资产基准的全世界最大债券低价几十年来最重大的变化。

外岛证券全局策略师Angelo Manolatos援引，“这将显著改变公债低价格局，”“开发成本很高。”

他补充援引，该订明还似乎将效用比较大都在顺利进行变革所，从而加大系统性效用。

中都央顺利进行变革机构是每个贷款人的贷款人，也是每个贷款人的贷款人。据美国政府财政部2021年的一份报告据估计，总体而言，只有13%的财政部付款交易系统是比较大都顺利进行变革的，即直接购买和转售这些证券。

该准则草拟适用于付款外债和买断协议，部分目地是遏制投资者基金会和自用交易系统公司以外债为基础的。在从前的十年中都，这些公司夺取了越来越大的低价份额，但税务不力，仍然不必需人们了解它们的举办活动。

关于最终准则的许多技术细节仍然未知，以外生效日期，是不是分阶段运用于，税务的范围以及以外的各方。

以外美国政府证交会在内的支持中都央顺利进行变革的人士坚援引，该订明使低价更为安全，而反驳人士则坚援引，它提高了开发成本，并担心似乎会匆忙逐步实施。

美国政府管理制度基金会总会全世界税务事务分管Jennifer Han在12同年4日的一封信中都确信：“至关重要的是，税制制订不要盲目地修复（美国政府外债低价的）基础。”

该总会强调，低价能源供应只能更为充分地发展，并劝告改善客户服务获得顺利进行变革的手段。

投资者基金会和做市商Citadel在一份意见信中都坚援引，付款交易系统的顺利进行变革要求应扩大到投资者基金会都是，以外更为普遍的投资者，以创造公平的市场竞争生态。

另一个关键问题是，证交会是不是会要求对交易系统还款顺利进行最低限度的“折价”，这将提高交易系统开发成本，并似乎增加低价流动性。减记是从还款价值中都扣除一定比例。

从业人员惯例表明，在买断低价顺利进行交易系统的投资者基金会中都，有更大一部分没有顺利进行减记，这表明它们正在利用大量廉价外债推动低价举办活动。

存管信托和顺利进行变革公司（DTCC）的子公司FICC负责美国政府外债的顺利进行变革，并似乎负责制定系统性订明。

比较稳定低价

该订明是一系列变革的一部分，有助于弱化流动性紧缩后美国政府外债低价的灵活性。例如，2020年3同年，随着对新冠疫情的担忧笼罩投资者，流动性仍然挥发殆尽。

美国政府证券交易系统委员会主席加里·詹斯勒在2022年宣布拟议准则的新闻见面会上坚援引：“虽然中都央顺利进行变革不能消除所有效用，但它赞同会增加效用。”

DTCC在一份评论信中都坚援引，在低价承压时期，低价参与者审核更为多的交易系统量顺利进行顺利进行变革，以限制其证券市场。

花旗美国政府储蓄分析分管Jason Williams坚援引，在体系中都提高支票是有好处的，但要平衡这一点则只能更为高的开发成本。

“这将是一场有趣的默剧表演，”他补充道。

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