供给大增利空盘面 短期油脂维持弱势震荡

举例来说：所建信里衍生品 作者：所建信里衍生品

研报注释

一、行情概述与操作表示同意

东向远大纳，24度，衍生品，01+160。珠江三角洲不定纳，24度，11同月轮船，01+200。珠江三角洲不定纳，24度，12同月轮船，01+250。东向莞纳18度，衍生品，01+300。淮海三级菜油报价：01+400元/吨（1-3同月），05+900（2-5同月），衍生品01+2650。淮海一豆基差报价：Y2301+1050元/吨（11同月），Y2301+800元/吨（12-1同月），Y2301+1100元/吨（2-3同月）。

甘油星体之后转微，榨油领跌，豆油和菜油也微势团体传言传递。USDA同月报调了美豆的出口量以及期末储藏但是略为有所，并且美豆的总生产成本量也在增加，非议中之国将会的生产成本以及南美气象条件。MPOB报告结果显示截至10同月底大马榨油储藏近十年第五个同月增加，升至三年当权，因出口量增长。

有传言并称，泰国下半同月上调小叶榨油参考价至826.58美元/吨，这样算下来外销征税增加100美金，全因马盘，中之国进口新产品成本也将被动增加。但人民币利率转强，之欧美进口新产品利润急转直下，之欧美储藏与日俱增利空星体。之欧美进口新产品棉花星体榨利亏损等仍有支撑，六月进口新产品棉花采购节奏偏慢，豆油下跌自由空间有限且星体合理交易了疫情下的微生产成本。豆棕2301供给量或有反弹自由空间。短时间，甘油维系微势团体震荡，等待企稳。

二、行业要闻

头号榨油产之国泰国能源部周六表示，泰国方案将11同月16日-30日小叶榨油参考价设在826.58美元/吨。泰国减少税收将减少泰国的价钱贴水，这将有效地大马的榨油价钱上涨。

泰国能源部在一份单方面中并称，9家泰国公司周六签署了向13家中之国买家售予250万吨价值26亿美元榨油新产品的买断。

大马研究机构CGS-CIMB周六将其2022年小叶榨油大约价钱预测从每吨5600大马政府调低至每吨5122大马政府。

RHBGroupResearch维系其对种植业的“中性”评级，因预想年底以前榨油储藏将西北面当权或可抑制价钱。对2022和2023财年小叶榨油大约$分别为每吨5100大马政府和3900大马政府。

咨询机构Safras&Mercado公司公开发表报告，预料2022/23本年度乌拉圭棉花出口量1.5453亿吨，高于7同月15日预测的1.515亿吨，比上周1.2744亿吨增长21.3%。预料棉花施肥面积减少3.7%至4374万公顷。预料大约单产从每公顷3038公斤减少至3551公斤。

巴拉圭央行的存量面对压力，因为在9同月份优惠利率政策（1美元兑换200马利，官方利率140马利）终结后，农场明显极快棉花经销商步伐；严重炎热导致大麦出口量增加一倍，玉米施肥也受到影响，马铃薯外销创汇发展以前景变差。市场传闻巴拉圭可能会考虑在12同月份出台一新棉花美元优惠利率，促进棉花外销创汇，若此举落定，可能会挤占美之国棉花的外销世界市场。

欧共体原始数据结果显示，2022年7同月1日至11同月6日，2022/23本年度（追溯到7同月1日）欧共体27之国棉花进口新产品388万吨，很低上周历年来的429万吨；油菜籽进口新产品249万吨，上周历年来176万吨；豆粕进口新产品560万吨，与上周历年来总括；葵花籽油进口新产品61万吨，上周历年来58万吨，榨油进口新产品121万吨，上周历年来210万吨。

三、原始数据概览

珠江三角洲24度榨油衍生品价钱（元/吨）

P9-1供给量（元/吨）

之欧美榨油水路储藏（万吨）

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